筆電5哥10月營收差 Q4恐更弱

自由時報 – 2012年11月12日 上午4:26

〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕外資花旗環球證券表示,筆電5大代工廠10月出貨較前月下滑5%,在Win 8後市不明的狀況下,未來2個月筆電出貨還可能大幅走低,第4季比第3季更糟。

花旗證券出具法人報告指出,廣達(2382)、仁寶(2324)、緯創(3231)、英業達(2356)、和碩(4938)等筆電5哥10月份的筆電總出貨量約1410萬台,月減及年減幅度均為5%,比預期更差。目前市場最大擔憂是Win 8發表後,觸控筆電的需求不彰。不過花旗認為,更值得擔心的是非觸控筆電。

花旗分析,現階段觸控模組產能吃緊,價格又高,導致第4季觸控筆電滲透率可能只有5-10%。這代表Q4出貨的筆電,9成以上將採用新的Win 8系統卻沒有觸控功能,如此一來,對消費者的吸引力更低,帶動第4季出貨進一步下滑。

花旗估計,筆電5哥接下來2個月總出量,可能逐月遞減10%左右,累計第4季將比Q3衰退,也比去年同期減少7%。

花旗認為,Win 8雖然推出雙介面(傳統PC介面及行動裝置的Metro介面)讓消費者逐步適應,不過實際訪查零售通路後發現,Win 8 PC/NB如果沒有觸控功能,使用者必須來回切換兩介面之間,將產生很大問題。另外,透過滑鼠和鍵盤來操控Metro介面也不盡理想。

法人指出,雖然有Win 8發表及多款Ultrabook上市,但PC/NB代工廠10月業績平均增幅僅2%,比過去7年的平均值5%更低。若以品牌來看,戴爾(Dell)營收有5成來自PC,衝擊最大;惠普次之,PC占營收29%。蘋果也有18%營收來自PC/NB。

筆電明年仍負成長

花旗認為,筆電產業近期內似乎還看不到底部,甚至明年度仍會呈現負成長。主要原因有二,一是Win 8介面一下子做出重大改變,將使消費者觀望,延遲PC/NB升級的腳步。第二,行動化趨勢的另一產物低價平板(iPad mini、Nexus 7、 Amazon Fire HD)近期紛紛上市,也吃掉筆電市場。

10月筆電出貨量以廣達的490萬台居冠,較去年同期衰退8%;仁寶次之,約335萬台,較去年同期小增約5%;緯創則是年減13%。

花旗對廣達、仁寶、緯創均維持賣出評等,目標價分別為59元、17元及24元。

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