花旗:4G分級有助電信營收、APRU 喊買遠傳

作者: 鉅亨網記者陳俐妏 台北 | 鉅亨網 – 2013年3月28日 下午12:50

花旗環球證券出具報告表示,行動數據趨勢將驅動台灣電信業者後市,隨著4G服務到來,電信業者可能採用分級收費制度,有助營收和APRU看增。看好遠傳(4904-TW) 具智慧終端市場優勢,今年2月行動通訊數據以占行動營收比達36.4%,3G營收市占持穩在28%,加上股利政策值得期待,給予買進評等,並將目標價從72元上調至80元。

花旗環球證券指出,智慧機出貨量持續看增,而台灣行動數據業務中3G用戶數據使用量約37%,相較已開發國家的60-70%,加上逢轉換高峰,預期未來18個月再低資費和低價智慧機改善驅動下,再攀升成長。

花旗環球證券也聚焦4G釋照議題,隨著今年底4G LTE釋照,預估電信商可能會在2014年貨2015年上半年推出4G服務,電信業者也可能採用分級收費制度,相較於3G吃到飽的均一價,將有助於營收和APRU看增。

在相關類股中,花旗看好遠傳智慧終端市場優勢,其中今年2月行動通訊數據以占行動營收比達36.4%,較中華電(2412-TW)35.4%,台灣大(3045-TW)35.7%表現相對佳,3G營收市占也持穩在28%,加上100%股利政策值得期待,給予買進評等,並將目標價從72元上調至80元。

花旗環球證券則維持台灣大中立評等,主要是考量獲利成長動能放緩,加上MOMO購物拖累,但將目標價從93元上調至108元。中華電則因資費調降政策影響,以及寬頻資本支出持續投入,對現金流將有其影響,調降2013年獲利預估1%,但2014年獲利可望因減低補貼中低價手機而有改善,但仍重申賣出評等,維持目標價85元。

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